A befektetési szakértőnek van ötlete, mi lehet az Orbán által emlegetett amerikai pénzügyi védőpajzs
A befektetési szakértő szerint olyan eszközről van szó, ami a saját hülyeségünktől nem véd meg minket, de ha nagyon nagy a baj, akkor segítheti a válságmenedzsmentet. Például, ha a kormány túlságosan kiköltekezik a választás előtt.
„Minden bizonnyal egy, az amerikai jegybankkal vagy pénzügyminisztériummal kötött swap-line-ról lehet szó” - írja blogján Zsiday Viktor befektetési szakértő az Orbán Viktor által emlegetett amerikai „pénzügyi védőpajzsról”.
Mint ismert, a miniszterelnök a Donald Trumppal közös hétvégi csúcsáról hazatérve beszélt arról, hogy ezt a védőpajzsot sikerült megszereznie az amerikai elnöktől, és hogy ezzel „bizonyos Magyarországgal szemben alkalmazható brüsszeli eszközök mostantól kicsorbultnak tekinthetők” – írja a hvg.hu.
Részleteket azonban nem árult el az eszköz mibenlétéről, egyelőre csak találgatni lehet, mi ez a védőpajzs – Zsiday szerint tehát egy swap-line, melyhez hasonlót kapott Trumptól nemrég Javier Milei argentin elnök is. Zsiday magyarázatában ez leegyszerűsítve azt jelenti, hogy ha kell, akkor a Magyar Nemzeti Bank (MNB) nagyobb mennyiségű dollárhoz juthat hozzá. Ennek akkor lehet jelentősége, ha egy ország jegybankjának kevés a devizatartaléka, vagy a bankrendszerének szüksége van dollárra.
„Mivel Magyarország számára az euró sokkal fontosabb, mint a dollár, ezért ennek effektíve akkor lehet értéke, ha spekulatív támadás vagy valamilyen külső sokk miatt a forint nagy nyomás alá kerülne (pl. mint 2022 második felében). Ilyen sokk lehet még egy hitelezői leminősítés miatti vagy más okból bekövetkezett külföldi menekülés a magyar állampapírpiacról” – írja Zsiday, aki szerint
„Ami kifejezetten fontos, az az, hogy ilyen segítségnek csak végveszélyben / nagy válságban van jelentősége.”
Itthon ez most nem áll fent, most épp részben a forint-euró közötti kb. 4,5 százalékpontos kamatkülönbözet, részben az esetleges politikai váltás miatt tőkebeáramlás tapasztalható, ami erősíti a forintot. A magyar fizetőeszköz egyébként a múlt heti erősödés után, hétfő délelőtt is újabb csúcsra ért az euróval szemben.
„A csomag nem véd meg minket a saját ostobaságainktól, de ha nagy hülyeséget csinálunk (pl. óriási költekezés a választások előtt) és/vagy kívülről ránk zuhan valami váratlan, akkor segítheti a válságmenedzsmentet. Olyan, mint egy biztonsági öv vagy egy légzsák: ha balesetet szenvedünk, az semmiképpen sem lesz jó, de talán nem halunk bele. A nagy veszély az, ha a védőfelszereléseken felbuzdulva azt gondoljuk, hogy nyugodtan száguldozhatunk az autóval.”
Orbán azt mondja, el lehet felejteni, hogy „a magyar gazdaságot finanszírozási oldalról lehet fojtogatni” – ez Zsiday szerint nem teljesen érthető, hiszen Magyarországon a finanszírozási oldalt az határozza meg, hogy milyen kamat mellett kap hitelt az ország, ami viszont elsősorban az állam megítélésétől függ. Szerinte egyelőre mind jegybanki, mind költségvetési, mind gazdaságpolitikai viselkedésünk felelőtlen, drágán finanszírozzuk az államadósságot, ez nem lesz olcsóbb egy „pénzügyi védőpajzstól”.
Az akkor lesz olcsóbb, ha a hitelezőink, így a magyar lakosság is, úgy látja, hogy a forint megbízható, stabil deviza, az adósságpálya fenntartható, a kormányzat nem avatkozik ad-hoc módszerekkel a gazdaságba, és középtávon növekedési pályán van Magyarország.
